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　　日前ღ✿✿ღ，统一发布公告披露该公司今年第一季度未经审计税后利润为4.57亿元（人民币ღ✿✿ღ，单位下同）ღ✿✿ღ。尽管该数据较之上年同期下滑了6.3%ღ✿✿ღ，但若剔除去年一季度合肥工厂土地出售收益（约2.56亿元）后ღ✿✿ღ，统一核心净利润同比实现了翻倍的增长ღ✿✿ღ。

　　闻弦歌而知雅意ღ✿✿ღ，绩后统一企业中国的股价也被强劲增长的业绩所带动而向上冲击ღ✿✿ღ。5月10日早盘ღ✿✿ღ，统一股价大幅高开ღ✿✿ღ，盘中最大涨幅一度超过13%ღ✿✿ღ。不过随后有所回落ღ✿✿ღ，截至当天收盘ღ✿✿ღ，统一报收6.73港元ღ✿✿ღ，对应涨幅为9.97%ღ✿✿ღ。

　　若将视线拉长ღ✿✿ღ，这些年来资本市场上关于统一增长后劲不足的争议声不绝于耳ღ✿✿ღ，尤其是在“土坑酸菜”事件使其陷入信任危机后ღ✿✿ღ，市场对于这家老牌饮料及方便面制造商“廉颇老矣尚能饭否”的质疑更是达到了一个小高潮ღ✿✿ღ。时过境迁ღ✿✿ღ，随着公司的盈利能力持续得到改善ღ✿✿ღ，统一能否重新赢得投资者的青睐值得关注ღ✿✿ღ。

　　从上世纪90年代初开始运营之后ღ✿✿ღ，统一企业中国俨然已经进入到了“三十而立”的发展阶段ღ✿✿ღ。从商业版图来看ღ✿✿ღ，目前统一除了在传统方便面业务和传统饮料业务之外ღ✿✿ღ，也在积极探索新场景果敢网站ღ✿✿ღ、新口味以及新兴品类ღ✿✿ღ。

　　尽管统一积极谋变果敢网站ღ✿✿ღ，但结合近年来的财务表现看ღ✿✿ღ，公司的发展成果或许还是用喜忧参半来形容才更贴切ღ✿✿ღ。回溯统一企业中国最近五个完整年度的业绩表现ღ✿✿ღ，2019-2023年ღ✿✿ღ，统一的收入分别为220.2亿元ღ✿✿ღ、227.6亿元ღ✿✿ღ、252.3亿元ღ✿✿ღ、282.6亿元ღ✿✿ღ、285.9亿元ღ✿✿ღ，归母净利润13.7亿元ღ✿✿ღ、16.3亿元ღ✿✿ღ、15亿元ღ✿✿ღ、12.2亿元ღ✿✿ღ、16.7亿元ღ✿✿ღ。从业绩变动趋势看ღ✿✿ღ，2023年统一的盈利表现刷新了阶段新高ღ✿✿ღ，但“硬币的另一面”则是公司收入增速显著回落ღ✿✿ღ，规模增长近乎停滞ღ✿✿ღ。

　　进一步来看ღ✿✿ღ，2023年统一的食品和饮料分部分别实现收入98.5亿元ღ✿✿ღ、177.8亿元ღ✿✿ღ，前者同比减少了10.6%ღ✿✿ღ，而后者则上升了8.4%尊龙凯时人生就是博官网ღ✿✿ღ。可见ღ✿✿ღ，眼下统一的基本面各业务间也已经出现了分化ღ✿✿ღ，食品业务收入明显承压尊龙凯时人生就是博官网ღ✿✿ღ。

　　进入2024年后ღ✿✿ღ，一季度统一的整体收入实现低双位数增长果敢网站ღ✿✿ღ，其中饮料业务延续增长势头ღ✿✿ღ，期内实现双位数增长ღ✿✿ღ；食品业务则实现了低个位数增长ღ✿✿ღ，表现差强人意ღ✿✿ღ。

　　据了解ღ✿✿ღ，一季度统一收入低双位数增长主要系春节错期影响及饮料业务动销良好ღ✿✿ღ，同时食品业务亦录得正增长ღ✿✿ღ。展开而言ღ✿✿ღ，饮料业务方面ღ✿✿ღ，即饮茶ღ✿✿ღ、阿萨姆奶茶ღ✿✿ღ、果汁均实现双位数增长ღ✿✿ღ；食品业务方面ღ✿✿ღ，老坛酸菜ღ✿✿ღ、茄皇实现双位数增长ღ✿✿ღ，食品业务产品结构持续优化ღ✿✿ღ，5元以上产品营收占比同比提升了0.5个pct至44%ღ✿✿ღ。

　　盈利方面ღ✿✿ღ，诚如文首所述统一企业中国依然延续强势ღ✿✿ღ。根据华泰证券研报ღ✿✿ღ，24Q1公司毛利率同比提升4-5个pctღ✿✿ღ，且饮料和食品业务毛利率均有提升果敢网站ღ✿✿ღ。其中ღ✿✿ღ，食品业务提升幅度更大ღ✿✿ღ。具体来看果敢网站ღ✿✿ღ，原物料贡献约1个pctღ✿✿ღ，这得益于奶茶主要原料奶粉取消关税ღ✿✿ღ，同时PETღ✿✿ღ、棕榈油等核心原料价格均同比有所下滑ღ✿✿ღ；而产能利用率提升以及产品结构优化贡献约2个pctღ✿✿ღ；另外ღ✿✿ღ，还有0.5-0.7pct来自减少促销活动从而多储存了一定的利润ღ✿✿ღ。

　　时钟拨到2024年5月ღ✿✿ღ，此时距离统一集团罗智先为统一定下五年内营收翻倍ღ✿✿ღ，每年保持8%—12%成长ღ✿✿ღ，并达到500亿元规模的目标已过去一年的时间ღ✿✿ღ。

　　尽管统一方面信誓旦旦ღ✿✿ღ，但遗憾的是公司的营收增长率正在逐年放缓ღ✿✿ღ，增长乏力已成不争的事实ღ✿✿ღ。2023年ღ✿✿ღ，统一企业中国全年的营收增速仅为1.2%ღ✿✿ღ，增长已近乎停滞ღ✿✿ღ。而作为对比尊龙凯时人生就是博官网ღ✿✿ღ，2022年统一的营收增长率高达12%ღ✿✿ღ，而2021年这一数据亦有10.8%ღ✿✿ღ。

　　收入增长显著降速ღ✿✿ღ，看上去统一的“500”亿目标似乎仍遥不可及ღ✿✿ღ。不过正如前文所述ღ✿✿ღ，或许正是为了早日达成目标尊龙凯时人生就是博官网ღ✿✿ღ，这些年来统一在培育新的品类方面可谓是不遗余力ღ✿✿ღ。

　　比如ღ✿✿ღ，统一推出了“开小灶”品牌果敢网站ღ✿✿ღ，试水预制菜业务ღ✿✿ღ；去年年底“开小灶”还推出了私房菜家宴礼盒ღ✿✿ღ，正式进军春节礼盒市场ღ✿✿ღ。诚然ღ✿✿ღ，从市场前景来看ღ✿✿ღ，预制菜行业深具想象力ღ✿✿ღ。公开数据显示ღ✿✿ღ，中国预制菜市场规模于2023年达到了5165亿元ღ✿✿ღ，同比增长23.1%ღ✿✿ღ，预计到2026年将接近10720亿元果敢网站ღ✿✿ღ。

　　尽管预制菜行业发展如火如荼ღ✿✿ღ，但必须要承认的是ღ✿✿ღ，在风口之下ღ✿✿ღ，各路玩家纷纷入局ღ✿✿ღ，市场竞争烈度也在快速走高ღ✿✿ღ。从现状来看ღ✿✿ღ，目前行业集中度不高ღ✿✿ღ、同质化严重ღ✿✿ღ、整体盈利水平较低ღ✿✿ღ，即便是头部企业亦为形成明显规模优势ღ✿✿ღ。在此背景下ღ✿✿ღ，新入局的统一能否突出重围恐怕需要打上一个问号ღ✿✿ღ。

　　而在饮品业务方面ღ✿✿ღ，统一也在积极打造新的产品线ღ✿✿ღ。举例而言ღ✿✿ღ，借鉴街头饮品店产品的发展趋势ღ✿✿ღ，统一在2023年新上市了“希蒂牛乳茶”ღ✿✿ღ，该产品有大红袍及玫瑰味两种口味ღ✿✿ღ，主攻更能吸引年轻消费群体的茶饮市场ღ✿✿ღ；又比如ღ✿✿ღ，今年1月ღ✿✿ღ，统一推出了号称100% NFC番茄汁的“爱尚番茄”产品ღ✿✿ღ，意图凭借新鲜ღ✿✿ღ、健康等特点占领消费者心智ღ✿✿ღ。此外ღ✿✿ღ，这些年来统一也顺应时代浪潮ღ✿✿ღ，积极布局低糖和无糖产品线尊龙凯时人生就是博官网ღ✿✿ღ，目前已上市产品包括无糖绿茶ღ✿✿ღ、无糖茉莉茶ღ✿✿ღ、茶里王生榨绿茶等果敢网站ღ✿✿ღ。

　　从统一加快新品投放的举措来看ღ✿✿ღ，外界不难窥见这家老牌饮料及方便面制造商推陈出新的强烈意愿ღ✿✿ღ。然而ღ✿✿ღ，从现有成绩来看ღ✿✿ღ，统一的规模似乎已经撞上了“瓶颈”ღ✿✿ღ，反倒是盈利正在规模效应以及原料成本下滑的大背景下持续优化ღ✿✿ღ，而这或许也是统一近些年来坚持高分红的底气所在ღ✿✿ღ。

　　总而言之ღ✿✿ღ，眼下统一的基本面喜忧参半ღ✿✿ღ，成长后劲究竟能否支撑其冲刺500亿营收大关仍是未知数ღ✿✿ღ。而回到资本市场视角ღ✿✿ღ，投资者对于统一的前景显然也有分歧ღ✿✿ღ，这抑或解释了为何绩后统一股价高开低走ღ✿✿ღ、未能再进一步ღ✿✿ღ。后市来看ღ✿✿ღ，如若统一无法培育出新的大单品ღ✿✿ღ，缺乏想象力的基本面恐怕难以持续吸引到更多的资金ღ✿✿ღ，其股价升势料难长久ღ✿✿ღ。尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ✿✿ღ，凯时尊龙官网appღ✿✿ღ，d88尊龙人生就是博ღ✿✿ღ，食品加工ღ✿✿ღ。民生行业ღ✿✿ღ。尊龙人生就是博ღ✿✿ღ！